金融学院副教授向丽锦在《Research in International Business and Finance》发表论文

金融学院副教授向丽锦作为通讯作者与博士生封超、马世群及副教授肖祖沔合作的论文《The dynamic impact of cryptocurrency implied exchange rates on stock market returns: An empirical study of G7 countries》在期刊《Research in International Business and Finance》在线发表（2025年2月）。该期刊为SSCI一区期刊，期刊最新影响因子为6.3，属我校A1类期刊。

文章基于比特币交易数据，计算不同国家货币的相对价格，构建出一个区别于官方汇率的“加密货币隐含汇率”，并探讨该隐含汇率的波动如何动态影响股票市场收益率。研究发现：第一，G7国家加密货币隐含汇率是其股市收益率的格兰杰原因，且该因果关系具有时变性特征。第二，加密货币隐含汇率与股市收益率间的因果关系以及加密货币隐含汇率对股市收益率的影响均存在明显国家异质性。第三，随滞后期的增加，G7国家加密货币隐含汇率对其股市收益率的影响逐步减弱。第四，在不同重大事件下，加密货币隐含汇率对股市收益率的冲击影响具有较强的相似性。